Granos

19 setiembre/06

Informe Quincenal Mercado de Granos

TRIGO

Durante la ultima quincena (1-15/09) finalizó el contrato septiembre y las cotizaciones del trigo sobre el cierre, pasaron al mes de diciembre, provocando alzas netas de casi 6 dólares. Considerando este precio, reaccionaron las cotizaciones en la última jornada recuperando en parte las pérdidas anteriores.

Durante la última quincena, en la plaza de Chicago, el cereal mostró mermas netas de 2,1%, al cerrar a 144,2 u$s/t (147,4 quincena y 133,9 mes anterior). En la plaza de Kansas, el comportamiento fue similar, retornando los precios en torno de 170 u$s/t, esto contabilizando las alzas del último día cercanas a 5 dólares por el cambio de contrato. A pesar de ello, el balance neto de la quincena fue declinante, cerrando a 169,9 u$s/t (172,7 quincena y 166,9 mes anterior).

Los precios tanto en Chicago como en Kansas en las últimas dos semanas mostraron un rebote, que precisa ser confirmado, en ese caso, retornarían a los precios promedios del último mes.

El análisis técnico del precio del trigo para Chicago y Kansas mostró alzas y bajas que se compensaron, las ganancias del último día deberían sostenerse para formar una tendencia lateral, que por ahora, es más evidente en la plaza de Chicago.

Resulta importante destacar que a pesar de las oscilaciones, la media de precios desde mediados de mayo a la primera quincena de septiembre oscila en torno de 145 y 175 u$s/t para Chicago y Kansas, respectivamente. Estos precios superan en casi veinte dólares los vigentes a iguales fechas del año anterior. Esto significa que la tendencia lateral podría pasar a confirmar las ganancias de los precios del trigo, situación que caracteriza bien a la ajustada relación de suministros en el mercado del cereal.

Según el informe del USDA de septiembre el balance de oferta y de demanda mundial de trigo 2006/07 fue confirmado como muy estrecho. El mismo declinó la producción a 596,1 millones de toneladas (598 mes y 618,4 año anterior), el comercio se mantuvo en 110,7 y el uso total cambió muy poco a 615,8 millones de toneladas (623,7 año anterior) arrojando un stock final reducido a 126,4 millones de toneladas (128,4 mes y 146,1 año anterior). La relación mundial de stock/uso sería de 20,52% (21,57% mes y 23,42% año anterior). Para los EEUU, este balance cerró casi sin cambios respecto al mes anterior, con un stock final de 11,7 millones de toneladas (11,8 mes y 15,5 año anterior) y su relación stock/uso sería de 37,48% (38,09% mes y 49,39% año anterior).

Los precios estuvieron influenciados por la merma semanal de las exportaciones de los EEUU y por el clima adecuado para la siembra de los cultivos de invierno de la próxima temporada. Sin embargo, la ausencia de noticias alcistas para los futuros y los pronósticos de lluvias que resultarían excesivas en las planicies de los EEUU limitaron a la baja.

Con respecto a las exportaciones desde puertos estadounidenses se estimaron como flojas para el mercado. Para la semana concluida 7/09 alcanzaron a 337,3 mil toneladas (383,4 semana anterior), ubicándose abajo del mínimo del rango esperado de 400 a 600 mil toneladas.

Como corolario de la actitud de los fondos, en la información disponible de la última semana, predominó una posición compradora. La CFTC informó el viernes que al 5 de septiembre que los fondos de inversión recortaron fuertemente su posición neta vendida en 10.037 contratos. A esa fecha, mantenían una posición neta vendida de 9.743 contratos.

En lo que respecta al mercado de Kansas, los fondos de inversión redujeron su posición neta comprada en 2.783 contratos para ubicarse en 40.711 contratos.

Con respecto evolución de la cosecha trigo 2007/08, el cultivo de invierno esta implantado en un 9%, por debajo del año pasado y de la media. Cabe destacar que el rinde promedio nacional de trigo del ciclo 2006/07 fue de apenas 2,57 t/ha.

Se puede resumir en base a los indicadores fundamentales, que el mercado de trigo tanto mundial como estadounidense continúa siendo alcista y los precios, detuvieron sus bajas. El mercado continua con elementos que justificarían buenos precios pero, el contexto general de los cereales, tiene que avalar esta situación que, fue demostrado, depende en gran medida del comportamiento especulativo. Durante las últimas semanas los precios del oro y petróleo se mostraron bajistas y los fondos acompañaron a estos mercados

MAÍZ

Durante la ultima quincena (1-15/09), las cotizaciones del maíz en Chicago mostraron leves oscilaciones bajistas, colocándose dentro del rango entre 88 a 91 u$s/t. Sin embargo, el fin del contrato septiembre pasó en el cierre de 87,8 al nuevo contrato cercano -diciembre- a 95,2 u$s/t. De esta forma, la variación quincenal fue superior al 5% y cerró a 95,2 u$s/t (90,6 quincena y 86,5 mes anterior).

El cereal cumplió cuatro semanas por debajo de los 90 dólares pero cerró en dicha plaza a 95 dólares, el valor más alto desde inicios de julio. El interrogante es si las condiciones de mercado sostendrían dicho valor. Por su parte, para el mes de marzo 07, el contrato se negoció a 100,6 u$s/t.

En el corto plazo, el mercado debería continuar con gran volatilidad, porque éste es el escenario más previsible, dado el factor climático, las lluvias que ahora retrasan a la cosecha y el comportamiento altamente especulativo del mercado.

Los precios futuros del maíz contaron entre sus factores alcistas a las compras especulativas de los fondos, la preocupación por el clima húmedo y frío, que retrasaría la cosecha. Continúa una fuerte demanda del maíz por parte de diversos sectores como el exportador, el ganadero y el productor de etanol.

Entre los factores bajistas figura el informe del USDA que incrementó su estimación sobre la cosecha de maíz norteamericana 2006/07.

También por factores técnicos, las bajas del mercado llevaron a los precios a su nivel mínimo de los últimos tres meses, y se estima que las capitalización de ganancias podría provocar efectos alcistas.

Según el análisis técnico y para las cotizaciones del contrato más cercano, el cereal había perforado el piso de los 90 dólares. Con este precio, los productores norteamericanos retiraron las ventas reduciendo drásticamente la oferta. Es importante recordar que la evolución del precio dependerá de la actitud estos fondos, que aún retienen una importante posición comprada de la mercadería.

Las bajas y leves alzas habían generado una figura bajista que continua prevaleciendo, pero que podría quedar desvirtuada con los valores del contrato de diciembre. Curiosamente, las cotizaciones del cierre quedaron cinco dólares arriba de la media de los últimos veinte días, de alrededor de 91 u$s/t.

Durante la ultima quincena las novedades fueron mayormente bajistas. Influyo la caída de las caídas del petróleo, del oro y plata y las condiciones climáticas más favorables, con mayor humedad, pero que en esta fase del cultivo, poco puede aportar a los rindes y en cambio, demorar la cosecha.

Por su enorme influencia en el mercado, la situación del maíz en los EEUU, el USDA anunció el 12 septiembre para este país, un aumento de la producción y del comercio de exportación, dejando su balance igualmente ajustado y cerrando con un stock final de 31 millones de toneladas (31,31 mes y 51,1 año anterior). La relación stock/uso quedó en 12,63% (12,75% mes y 22,17% año anterior).

El balance de maíz mundial fue levemente afectado en este informe de septiembre, dado que la producción pasó a 690,8 millones de toneladas (689,3 mes y 696,8 año anterior), el comerció creció a 80,3 (76 año anterior), el uso alcanzó un nuevo récord de 724,6 (723,5 mes y 696,8 año anterior), así en el nivel mundial, quedó un stock final de 92,3 millones de toneladas (92,8 mes y 126,2 año anterior). La relación stock/uso sería de apenas 12,74% (12,86 mes y 18,1% año anterior).

Las diversas estimaciones privadas era coincidentes en esperar una mayor producción de los EEUU, considerando a dicho informe como bajista para los precios. Sin embargo, en el corto plazo y mediano plazo, se destaca la fuerte demanda que alcanzaría un nuevo y extraordinario récord mundial, donde el sector exportador y del sector industrial aparecen como responsables de este fenómeno explosivo del consumo.

Según el reporte del USDA del 12/09 el 91% del cereal esta en fase de hendidura de granos, un 34% en maduración y en avance de cosecha de un 6%, acorde a los datos históricos. Respecto a la condición, el 59% del maíz se encontraba en condición buena a excelente (59% semana y 51% año anterior). Si bien no hay una modificación sustantiva en los cultivos de maíz, la mejora ha sido clave para las previsiones de los rindes. Cabe destacar que en septiembre se proyectó un rinde de 9,71 t/ha de promedio nacional (9,56 mes y 9,29 año anterior).

Con relación a las exportaciones semanales de los EEUU, las cifras resultaron bajistas para el mercado. Según el reporte del USDA para la semana concluida el 7/09 las mismas alcanzaron a 669,9 mil toneladas (916 semana anterior), por debajo del rango esperado que era de 750 a 1000 mil toneladas.

Como opuesto a lo esperado, los fondos de inversión aumentaron su posición neta comprada. La CFTC informó el viernes que al 5/08 los fondos de inversión aumentaron su posición neta comprada en 11893 contratos para ubicarse en torno de 123.169 contratos. Es decir, aún retienen un volumen comprado muy importante cercano a 17 millones de toneladas.

Como fue destacado, los mercados de la energía y de los metales preciosos estuvieron en baja en la última semana llevando a los granos a esa tendencia.

La actitud de los fondos será fundamental para saber cual será el curso de los precios. Si bien los mismos redujeron a casi la mitad su mayor tamaño comprado, necesariamente tienen un enorme potencial de presión a la hora de las liquidaciones. Precisamente, éstas se producen casi siempre mucho más rápido que las posiciones de las compras, por lo que, el potencial bajista ante una fuerte liquidación es muy alto para este cereal.

Como vimos, a pesar de que se estimó una producción de maíz de 282 millones de toneladas, los fondos fueron compradores, actuando por lo tanto en el sentido contrario.

Con respeto a la producción de maíz de China se estimo una baja de un millón en su producción para situarse en 138 millones de toneladas. Esta se explicaría por el clima seco que se registró en las zonas de cultivos, especialmente en el sudoeste del país. Sus previsiones de exportaciones se mantuvieron en 4 millones igual que el año anterior, pero nuevos recortes, llevarían a que este país en función de su desarrollo en el consumo, a que se retire del mercado exportador y en el largo plazo se transforme en neto importador.

Para la Argentina, la estimación de septiembre de maíz fue 17,5 millones de toneladas (14,5 año anterior) y exportaciones de 11,5 (8,5 año anterior).

Se puede concluir que pese a las bajas en el precio del cereal, tanto el balance de la oferta y de la demanda mundial como el balance pronosticado para los EEUU siguen siendo un factor fundamental de fortaleza para los precios. Hay que tener presente que este influye en el mediano a largo plazo. En la coyuntura, el escenario bajista puede sostenerse hasta avanzar más la cosecha nueva de los EEUU.

SOJA

Durante la ultima quincena (1-15/09), las cotizaciones del poroto de soja en la plaza de Chicago y para el contrato septiembre que finalizó el 14/09 mostraron un comportamiento bajista similar al del maíz, se tocaron los valores más bajos del año en torno de 194 u$s/t. Sin embargo, el 15/09 el contrato diciembre mostró un alza de casi siete dólares respecto al del contrato anterior.

El precio de la soja se había sostenido en el rango entre 210 y 220 u$s/t desde octubre de 2005 hasta fines de julio 2006. Desde agosto en adelante, en función de una mejora climática en los EEUU, los precios se colocaron a casi 15 dólares por debajo del mínimo de dicho rango. Las previsiones ya son sobre el contrato de noviembre, que es de plena cosecha y revela un escenario climático y especulativo aún no muy definido. Hay una clara situación de mayor producción que alcanzaría a la segunda récord de ese país, que debería sostener bajas a las cotizaciones. Sin embargo, las lluvias en los EEUU y las bajas ofertas de los productores contribuyen a sostener los precios.

El saldo en la quincena fue positivo, el contrato más cercano (noviembre) cerró a 202 u$s/t (197,9 quincena y 200,9 mes anterior). Por su parte, el contrato futro para el mes de mayo 2007, cerró a 214,4 u$s/t.

De acuerdo al análisis técnico y pese a la recuperación del viernes, la figura bajista de los precios fue clara. La misma se prolonga desde inicios de agosto al presente sin avizorar un cambio. La tendencia bajista se podría inclusive fortalecer si no hay rebotes de los precios.

Con respecto a los subproductos, el en la quincena comportamiento de los precios fue variado. La harina aumentó 4 dólares, con pocos cambios y cerró a 177,9 u$s/t (173,7 quincena y 175,6 mes anterior). El aceite mermó apenas 2 dólares y cerró a 544,4 u$s/t (546,4 quincena y 549,5 mes anterior).

Durante la última quincena los precios futuros de la soja estuvieron presionados por las condiciones climáticas más favorables y las perspectivas de un aumento de la producción se hicieron más concretas con el pronóstico del USDA de septiembre.

En el contexto global, la debilidad del precio del petróleo y su negativo efecto sobre los precios del aceite, llevó debilidad a los contratos de soja en los mercados de futuros.

Como en el caso del maíz, la actitud de los fondos fue contraria predominando una corriente débil pero compradora, que predominó entre los operadores. Si bien esto se puede revertir, la CFTC informó al 5/09 informó que los fondos de inversión recortaron su posición neta vendida de soja grano en 408 contratos pasando a un neto total vendidos de 40.184 contratos.

También fue un factor fundamental negativo los grandes stocks de soja en los EEUU y en el mundo. Al respecto, el informe del USDA del 12 de septiembre aumentó las estimaciones 2006/07 de la producción de soja de los EEUU. La misma fue aumentada a 84,2 millones de toneladas (79,7 mes y 85 año anterior), las exportaciones crecieron un millón a 57,2 y el uso total apenas 0,6 millones a 52,4 millones, arrojando un stock final aumentado a 14,1 millones de toneladas (12,2 mes y 13,2 año anterior). Su relación stock/uso pasó a 27,55% (25,29% año anterior).

Para el nivel mundial, dicho informe aumentó la producción 1,9% a 221,9 millones de toneladas, el comercio creció 1,23% a 70,1 y el uso total se mantuvo casi sin cambios en 220,1 millones, cerrando con un stock final que fue aumentado a 52,5 millones de toneladas (49,9 mes y 51,4 año anterior). Las relaciones stock/uso pasaron a 23,85% 22,7% mes y 23,96% año anterior).

Se puede concluir que el reporte fue bajista en función de una mayor holgura en el mercado tanto de los EEUU como mundial. Además el aumento para los EEUU fue del 6% para ubicarse ahora en 84,2 millones de toneladas, lo suficiente para que resulte la segunda cosecha record de ese país, con un efecto especulativo enorme. Afortunadamente, el aumento en la estimación de uso, impidió mayores stocks y efectos aún más bajistas en la soja.

De todas formas las cifras dejan las perspectivas expectantes de las trillas, donde el final de los rindes y de la producción norteamericana de maíz y de soja, determinará el curso de los precios.

El USDA informó las exportaciones semanales que resultaron firmes para el mercado. Para la semana concluida el 7/9 alcanzaron a 741,1 mil toneladas (605,8 semana anterior) y quedaron por encima del rango estimado por el mercado, de 500 a 600 mil toneladas.

Para los subproductos, las ventas de harina alcanzaron 150 mil de toneladas (106,2 semana anterior) dentro del rango estimado por el mercado de 75 a 150 mil toneladas.

Las de aceite de soja alcanzaron a solo 3,2 mil toneladas (30,6 semana anterior) por debajo del rango estimado de 5 a 10 mil toneladas.

El USDA informó al 10/09 que la caída de hojas alcanzo a un 27%, similar al promedio. En cuanto al estado del cultivo, creció en la última semana entre bueno a excelente a un 60% (59% semana y 54% año anterior).

Según el pronostico, los rendimientos esperados en los EEUU, rondarían 2,81 t/ha en 2006 (2,91 año anterior), pese a su recuperación resultaría más bajo en las tres últimas temporadas.

En resumen, el USDA aumentó las estimaciones de la producción y de los stocks finales para la campaña 2006/07 tanto en los EEUU como en el mundo.

La producción de soja de los principales exportadores (Sudamérica) sería de 102 millones de toneladas (99,5 año anterior). Para China, en 2006/07, importaría 32 millones de toneladas (contra 27,7 año anterior).

Según fuentes privadas la estimación de la producción de soja en Brasil 2006/07 sería de 54 millones de toneladas (55 campaña anterior). Esta reducción sería por una menor área proyectada. La mayor merma de la siembra se produciría en Mato Grosso, principal Estado productor de Brasil, que alcanzaría a 3 millones, mientras que a nivel nacional, la superficie sembrada sería de 20,65 millones de hectáreas un 7,3% por debajo de la campaña anterior. La misma fuente destacó las dificultad de los productores en el acceso al crédito para las compras de insumos como fertilizantes y agroquímicos esenciales para alcanzar buenos rindes.

Según los reportes comerciales, se esperan que la molienda china importe a un ritmo menor en los próximos meses, podrían alcanzar a 2,2 en agosto y 2 millones de toneladas en septiembre. No estaría alejada la posibilidad de mayores importaciones de harina de soja y de aceites en lugar de promover la molienda en dicho país, por causa de los elevados precios de la energía.

Se puede concluir que durante las últimas semanas los precios bajaron en forma importante y se mantuvieron deprimidos. Cabe destacar que, del lado de la demanda, la fortaleza de la misma haría durar poco dicho contexto.

En el corto plazo, es posible esperar debilidad por la inminente cosecha, además de una gran variabilidad según las vicisitudes climáticas y especulativas de la actual temporada.

GIRASOL

Durante la última quincena (1-15/09), las cotizaciones de los aceites vegetales en la plaza de Rotterdam y en los principales puertos exportadores mostraron ajustes a la baja, que fueron más contundentes para los aceites de soja, canola y la oleína derivada de la palma. Para el resto de los aceites vegetales las fluctuaciones fueron levemente bajistas.

Según el análisis técnico y para el promedio de los principales aceites, la tendencia fue marginalmente bajista, el índice global de precios declino en la quincena un 1,2%.

En el cuadro adjunto, se puede observar los precios de los aceites en dólares por tonelada, considerando el cierre semanal para las posiciones inmediatas y cercanas de septiembre de 2006 en adelante. En su detalle, tenemos los siguientes cambios en los precios por tipos de aceites.

El aceite de soja en Rótterdam, cayó 8 dólares en la quincena cerrando a 605 u$s/t (612 quincena y 628 mes anterior). El aceite de girasol cayó cinco dólares cerrando a 660 u$s/t (665 quincena y 665 mes anterior). Por su parte el aceite de maní aumentó cinco dólares cerrando a 960 u$s/t (950 quincena y 945 mes anterior). El aceite de colza perdió 20 dólares declinando desde sus elevados valores y cerró a 782 u$s/t (801 quincena y 807 mes anterior).

En un contexto de ajustes de los precios los aceites derivados de la palma registraron las mayores mermas. Durante la última quincena, la oleína CIF en Rotterdam perdió 20 dólares cerrando a 452,5 u$s/t (472,5 quincena y 472,5 mes anterior). El aceite de palma en dicha plaza cayó 7,5 dólares y cerró a 505 u$s/t (512,5 quincena y 505 mes anterior), mientras que en la plaza de Malasia, el precio FOB de dicho aceite declinó 10 dólares cerrando a 455 u$s/t (465 quincena y 465 mes anterior).

Se puede concluir que en esta quincena, los precios de los aceites vegetales declinaron siendo en esta oportunidad, los aceites de más volumen, como el de soja y de los derivados de la palma, los protagonistas de los ajustes en el mercado.

Como fue señalado, la confirmación los altos precios se tiene que producir sosteniéndose en el tiempo y de esta forma dando un marco sostenible a los precios de aceites. Como vemos, la gran demanda de aceites y el uso creciente como bio combustibles contribuye a tonificar en el mediano a largo plazo a estos suministros pero no se puede prever cual será el nivel de equilibrio, según una demanda muy importadora de aceites y ante las dificultades de la oferta en suplirla.

Según los informes de USDA y de Oil World, los indicadores de oferta y de demanda de los granos oleaginosos y de los aceites vegetales siguieron estrechos en razón de una gran demanda, constituyendo un argumento de fortaleza para los precios.

Según el USDA, en su informe mensual de septiembre, el balance 2006/07 para los granos oleaginosos mostró una leve corrección donde la producción aumentó casi 3 millones de toneladas a 386,5, el comercio a 82 y el uso total quedó en 324,6 arrojando un stock final que alcanzaría a 58,2 millones de toneladas (55,8 mes y 60,8 año anterior).

Para el conjunto de los aceites vegetales, esta fuente estimó un balance final igualmente ajustado pero con pocos cambios. Los aumentos de la producción serían inferiores al consumo cerrando con un stock final, que sería reducido a 8,20 millones de toneladas (9,64 año anterior). La relación stock/uso de los aceites vegetales se proyectó en un valor crítico de apenas 6,78% (8,36% año anterior).

Si llevamos este porcentaje a días del año representan 25 días de suministros, lo que deja el abastecimiento en niveles críticos.

Este balance de fondo otorga argumentos para el sostenimiento del precio de los aceites, pero este es un argumento de largo plazo. Las urgencias, los acontecimientos bélicos, el precio del petróleo u otros factores inesperados pueden disparar a los precios.

Con respecto a la demanda de aceite de soja, se presenta como un caso particular de inercia por su respuesta productiva. El segundo aceite mundial en el consumo y en el comercio es el de soja, siendo difícil sustituirlo por otros en el corto plazo.

Las estimaciones del USDA de aceite de soja alcanzaron para el mes de septiembre a 35,2 millones de toneladas (34,4 y 32,5 en 2005 y en 2004), el uso total alcanzó a 35,6 con similar crecimiento respecto a los años previos, el comercio creció a 9,97 (9,39 y 9,23 año previos) y los stock finales alcanzaría a 3,1 millones de toneladas (3,76 y 3,12 año previos). Se puede comprobar su gran dinamismo, pero a la vez sus reducidos stocks.

Para el mercado mundial de la semilla de girasol el USDA, durante el mes de septiembre y para 2006/07 mostró una producción de 28,99 millones de toneladas (29,78 año anterior), el comercio de exportación sería de 1,89 millones de toneladas (2 año anterior), la , molienda alcanzaría 23 (22,72 año anterior) y los stocks finales 1,63 (1,95) arrojando una relación stock/uso de apenas 7,00% (8,58% año anterior).

Para Oil World, la producción mundial de girasol sería de 30,8 millones de toneladas, y las previsiones muestran a Rusia y Ucrania como los países que aumentarían más su área sembrada, pero sus producciones serían similares al ciclo anterior.

Por su parte, según el USDA la producción de aceite de girasol 2006/07 fue estimada en casi 10,1 millones de toneladas (10 año anterior). Las exportaciones disminuirían a 3 millones de toneladas (3,2 año anterior), el uso total 9,84 (9,46 año anterior), generando una reducción del stock final a 0,54 millones de toneladas (0,63 año anterior), arrojando una relación stock/uso de 5,49% (6,66% año anterior).

Las principales expectativas entre los mercados de aceites vegetales, es la emergencia de proyectos para utilizar a los mismos como fuentes de energía renovables, adicionando los mismos a los fósiles como el petróleo. Esto ha detonado por una decisión de tipo ambiental en los países desarrollados, pero genera una fuerte repercusión en los países productores de éstas materias primas, calificando esta demanda como "la fiebre del biodiesel".

Sin embargo, el fondo de dicha decisión es ambiental porque se procura mezclar los mismos a los derivados del petróleo, para reducir residuos y mejorar la emisión de gases de la combustión.

En los EEUU se utilizará en 2006 cerca de 40 millones de toneladas de maíz para fabricar etanol, en 2007 alcanzaría a 54 millones y para 2010 la proyección es de 110 millones de toneladas. Este notable incremento ya se refleja en contratos futuros de maíz para dicho uso.

A pesar que los volúmenes impactan hay que tener presente que son una pequeña parte del uso de los combustibles fósiles y la idea no es reemplazar los mismos sino mezclarlos para mejorar la calidad ambiental. Al respecto, las materias primas necesarias, para generar el etanol proviene del maíz, pero también de la caña de azúcar y del trigo. El biodiesel de los aceites de palma, girasol, colza y soja.

En un futuro la producción de estos productos básicos puede no alcanzar para atender el consumo alimentario y a la vez dar una respuesta a la demanda con estos fines.

Varios analistas internacionales consideran este como el principal debate de la agricultura y la energía en los próximos años.

Un ejemplo importante es la colza en la Unión Europea, donde la mitad de su uso ya corresponde a bio combustibles restando área agrícola a la producción de alimentos básicos. En el caso de Brasil millones de hectáreas están destinadas a caña de azúcar para alcohol, restando también un área a los alimentos básicos.

Si esto se acentúa los bienes primarios van a aumentar más que proporcionalmente, lo que llevaría a la necesidad de reformular las políticas agro alimentarias, priorizando este destino de uso final y no como energéticos.

En suma, el mercado de girasol y de los aceites vegetales estaría pasando para una situación más ajustada para 2006/07. Es posible que la demanda de nuevos usos sostenga las alzas de los aceites y se tornen generalizadas.





 

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